高分咨询，请加 VX：xxxzhang321（新祥旭张老师）金融市场专题你 Get 了吗？金融市场名词辨析含义外国债券在国外发行并以发行国货币计价的债券欧洲债券在外国市场上发行，但并非以发行过货币来计价的债券欧洲货币存放在本国之外的银行的外国货币欧洲美元存放在美国以外的外国银行或是美国银行国外分支机构的美元离岸金融市场指发生在某国，却独立于该国的货币与金融制度，不受该国金融法规管制的金融活动场所。在岸金融市场是指本国的居民间利用本国货币进行交易的金融市场。离岸金融市场与在岸金融市场相比，优点：. 市场范围广阔、规模巨大，资金实力雄厚. 市场上的借贷关系为非居民借贷双方之间的关系. 市场基本上不受所在国政府当局金融法规的管辖和外汇管制的约束. 市场有相对独立的利率体系货币市场含义 特点 功能一年期以内的短期金融工具所形成的供求关系及运行机制的总和. 交易期限短. 流动性强. 风险较低. 交易额大. 政府和企业满足短期融资要求. 商业银行进行流动性管理. 央行进行宏观调控：公开市场操作. 市场基准利率形成资本市场普通股 优先股利润分配 最后 仅次于债务股息 不固定 固定剩余索取权权利最后 仅次于债务权利 剩余控制权（表决权、优先购股权、选举和被选举权）仅在涉及优先股权益时，才有临时表决权股票和债券股票 债券期限 无期限 有期限收入 不固定 固定风险 高 低收益税收 不免税 免税高分咨询，请加 VX：xxxzhang321（新祥旭张老师）权利 剩余控制权 涉及融资用途变更时有投票权抵押 无 有的需抵押品远期和期货远期交易 期货交易标准化程度 无 标准化合约违约风险 较高 较低价格 双方协商 市场公开竞价履约方式 实物交割 对冲平仓和实物交割双方关系 双方有交集 双方不必有交集交易场所 场外交易 场内交易结算方式 到期交割结算 逐日结算交易目的 锁定现金流 套期保值互换和掉期互换 掉期含义 互换是指当事人按照商定的条件，在约定的时间交换不同金融工具的一系列支付款项或收入款项的合约。外汇市场上的掉期交易是指在一个交割日售出一种货币以换取另一种货币，并在此后某日做反向外汇交易，其间不包括利率的交换，且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的，两个汇率之差是按照两种交易货币的市场利差计算出的升水或贴水。表现形式 有实质交易，一种衍生工具外汇市场上的一种交易方法非金融衍生工具交易场所 专门的互换市场上交易场外交易期限 一年以上 一年以内业务操作 利率互换和货币互换 进行方向不同的操作目的 管理资产和负债及筹措外资一般用于管理资金头寸货币互换内容 作用 意义又称“货币掉期”，是指为降低借款成本或避免远期汇率风险，将一种货币债务转换成另一种货币债务的交易。货币互换协议可使央行之. 控制中长期汇率风险. 规避汇率风险. 降低成本货币互换协议有时会在危机期间投入使用，以确保市场的流动性。但它并不仅仅会在危机期间被动用。对于中国而言，此类协议增加了海外市场交易人民币的便利性，如果投资者对于短时间内现高分咨询，请加 VX：xxxzhang321（新祥旭张老师）间对不同货币进行购买和回购，这又使得相关国家的银行能够更便利地获得这些货币。金管理或贸易结算目的进行大额人民币交易的能力感到担心，那么与中国签署货币互换协议应能缓解这种担忧。利率互换内容 作用 意义又称“利率掉期”，是交易双方将同种货币不同利率形式的资产或者负债相互交换。债务人根据国际资本市场利率走势，通过运用利率互换，将其自身的浮动利率债务（固定利率债务）转换为固定利率债务（浮动利率债务）的操作。. 管理中长期利率风险. 降低债务成本. 固定边际利润，便于债务管理利率互换形式灵活，可以根据客户现金流量的实际情况做到“量体裁衣”，适用于已有债务、新借债务，还可以做远期起息，达到管理自身债务利率风险的目的。金融创新工具工具类型 规避行政管理方面自动转账制度 ATS 规避活期存款不支付利息的规定可转让支付命令账户NOW规避储蓄账户不许开支票货币市场互助基金MMMF规避存款利率上限（类似余额宝）货币市场存款账户MMDA银行内的 MMMF可转让大额定期存单CDs规避定期存款提前支取遭受利息的损失回购协议借款、借入欧洲美元规避法定准备金率