2018年西安建筑科技大学考研专业课真题879财务管理学.pdf
西 安 建 筑 科 技 大 学 2018 年攻读硕士学位 研究生招生考 试试题 共 5 页 考试科目: 适用专业: (879)财务 管理学 一、判断题(正确的 划“ ”错误的划“×” 标清 题号,列在答题纸内 ,每 题1 分,共20 分) 工商 管理一 级学 科、 会 计学 、资 产评估 ( )1.经 营者 与所 有者 的财务 关系 体现 为监 督与 被监督 的关 系。 ( )2.当 应收 账款 增加 时,其 机会 成本 和管 理成 本上升 ,而 坏账 损失 成本 会下降 。 ( )3.财 务目 标直 接反 映理财 环境 的变 化, 财务 目标制 约着 财务 运行 的基 本特征 和发 展方 向。 ( )4.在 本金 利率 相同 情况下 ,若 只有 一个 计息 期,则 单利 和复 利的 终值 是相同 的。 ( )5.在 有效 资本 市场 上,股 东财 富最 大化 可以 演化为 股票 价格 最大 化。 ( )6.在 终值 和计 息期 数一定 情况 下, 贴现 率越 高则计 算出 的现 值越 大。 ( )7.增加资 产流 动性 ,提升 流动 比率 ,突 出财 务支付 的安 全性 ,可 以实 现净资 产利 润率提升。 ( )8.固定资 产 与 股本 比值越 高, 盈利 能力 越强 ,债权 人的 风险 就越 小。 ( )9.长 期资 金筹 措中 ,采用 普通 股和 留存 收益 融资具 有“ 税盾 ”效 果。 ( )10. 由于 现金 本身 不 产生利 息, 所以 现金 管理 的目的 就是 尽可 能降 低现 金储备 量。 ( )11. 短期 资金 被企 业 长期占 用和 使用 ,可 以降 低企业 综合 资金 成本 ,不 会增加 风险 。 ( )12. 个别 资金 成本 计算中 , 长期借 款成 本率 和长期债 券成 本率 计算 需考 虑所得 税减 税的 影响 。 ( )13. 边际 资金 成本 在 计算上 不同 于加 权平 均资 金成本 计算 。 ( )14. 企业 营业 杠杆 系 数较大 时, 则应 充分 利用 财务杠 杆以 尽可 能地 提高 企业的 效益 。 ( )15. 企业 加权 平均 资 金成本 最低 时的 资金 结构 与企业 价值 最大 时的 资本 结构是 相同 的。 ( )16. 财务 管理 的内 部 环境导 向企 业财 务行 为, 决定企 业财 务管 理的 外部 环境。 ( )17. 每股 收益 分析 法 的目标 是股 东财 富最 大化 或股票 价值 最大 化, 不是 公司价 值最 大化 。 ( )18. 若固 定成 本和 固 定财务 费用 均不 为零 ,其 共同作 用导 致的 杠杆 效应 是经营 杠杆 效应 。 ( )19. 假设 企业 股权 资本与债 务资 本比 例为 60:40.可以 断定 其经 营风 险与 财务风 险并 存。 ( )20. 收账 费用 开支 越多坏账 损失 减少 越 快 ,两 者呈线 性关 系。 二、单项选题: (选出 一个 正确答案,标清题号 ,列 在答题纸上,每题1 分, 共 20 分) 1财 务分 析的 最终 目的 是 为使 用者 揭示 企业 盈利 能力 为使 用者 揭示 企业经 营状 况 促进 所有 者财 富最 大化 为使 用者 财务 预测和决 策提 供支 持 2资 金时 间价 值的 实质 是 使用 债权 人资 金所 支付 的代价 给 予延 迟 消费的 耐心 按时 间计 算的 报酬 资金 周转 使用 后的 增值 额的一 部分 资 金价 值 时间差 额的 贴水 3速 动比 率计 算只 扣除 存 货是粗 略的 算法 ,严 格意 义上讲 还应 当扣 除的 项目 有 短期 投资 及交 易性 有价 证券 应 收账 款及 应付利 息 预付 账款 及应 付股 利 预 付账 款、 待 摊费用 及一 年内 到期 的非 流动资 产 第 1 页 4某公司债券发行的安全性较高,信誉较好,各经济指标处于中上等水平,但无法完全避免不利 影响, 如遇 意外 因素 ,还 本付息 将受 影响 ,其 资信 等级应 为 第 2 页 AAA AA A BBB 5、应 收账 款的 持有 成本 包括 应收 账款 的机 会成 本、 管理成 本和 坏账 成本 应收账 款的 机会 成本 、催 收成本 和坏 账成 本 应收 账款 的机 会成 本、 管理成 本和 转换 成本 应收账 款的 机会 成本 、追 讨成本 和转 换成 本 6采 用严 苛的 信用 标准 , 对占用 在应 收账 款上 的资 金的影 响是 减少 资金 占用 增加资 金占 用 无影响 不确 定 7投 资方 案在 经济 上可 行,其净 现值 应当 是 大 于 1 小 于 1 大 于 0 小于 0 8若 公司 信用 条款 从 n/30 变为2/10 ,n/30, 对其 资产负债 表产 生的 影响 是 应收账 款增 加 应收账 款减 少 应付账 款增 加 应付 账款 减少 9由 于企 业使 用举 债经 营 而使普 通股 每股 净收 益(EPS )的 波动 上升 ,可 定义 为 财务 杠杆 经营 杠杆 财 务风 险 经 营风 险 10将 单项 资金 成本 由低 到高排 列一 般为 长期借 款成 本、 债券 成本 、优先 股成 本、 留存 收益 成本、 普通 股成 本 长期借 款成 本、 债券 成本 、普通 股成 本、 留存 收益 成本、 优先 股成 本 长期借 款成 本、 优先 股成 本、债 券成 本、 留存 收益 成本、 普通 股成 本 债券成 本、 优先 股成 本、 留存收 益成 本、 普通 股成 本、银 行借 款成 本 11计 算单 项资 金成 本时 ,不考 虑筹 资费 用因 素的 是 优先 股成 本率 普 通股 成本 率 留存 收益 成本 率 长 期债 券成 本率 12在 EBITEPS 分 析中 ,无差 别点 是指 两个 筹资 方案 的EPS 相等 的点 所对 应的 息税 前收 益 每股收益 股 票价 格 资本 结构 13为 保持 最优 资本 结构 ,使综 合资 金成 本率 最低 ,应采 取的 最优 红利 政策 为 低常规 红利 附加 额外 红利政策 剩余 红 利政策 固定或 稳定 增长 红利 政策 固定 红 利支付 政策 14. 企业收 回当 期应 收账 款, 对财务 指标 的影 响是 增加 流动 比率 降低 流动 比率 不改 变流 动比 率 降低 速动 比率 15假 设其 它条 件不 变, 当资本 结构 中的 债务 相对 数量上 升时 ,权 益资 本的 成本将 会 不变 上升 下降, 两者无关 系 16. 各 种资 金的 筹集 方式 中,资 金成 本率 最高 的是 长期 债券 优 先股 留 存收 益 普通股 17在 情况 下,财 务杠 杆对 股东 有利 投 资收 益率 小于 综合 资金成 本率 投资 报酬率 大于 债务 资金 成本 率 权 益收 益率 大于 债务 收益率 债务 报 酬率大 于边 际资 金成 本率 西 安 建 筑 科 技 大 学 2018 年攻读硕士学位 研究生招生考 试试题 共 5 页 考试科目: 适用专业:(879)财务管 理学 工商 管理 一级 学 科、 会 计学 、资 产评估 18、 通常 被用 来作 为信 用标 准衡量指 标的 是 预计坏 账损 失率 预 计信用期 限 预 计现 金 折扣率 预 计收 账费 用 19、 短期筹 资政 策类 型中 收益 与风险 均高 的是 理想 型 稳健 型 保守 型 激 进型 20、红 利支 付方 式中 不直 接增加 股东 财富 的支 付方 式是 现金 股利 负债 股利 财产 股利 股 票红 利 三、多项选择(将二 个或 二个以上正确答案标 号标 清,列在答题纸上, 每题2 分,共20 分) 1决 定企 业综 合资 金 成本大小的 直接 因素 是 投资 项目 的投 资报 酬率 个别 资金 成本 率 留 用利 润占 所有 者权 益 的比重 筹资 总额 筹集费 用总 额 各 种来 源资 金占 全部 资金的比 重 2应 收账 款政 策又 称为 信 用政策 ,其 内容 包括 信用 期限 信用评 价 信 用标准 收账 费用 收账政 策 信 用条件 完善 经 济责任 制, 实行 财务监 督 3 会计信 息使 用者 主要 包括 股权投 资者 债权投 资者 企业 经营管 理者 政府部 门 外部审 计师 企业 内部职 工 4财 务管 理的 特点 是 兼有 价值 管理 和行 为管 理二重 性 兼 有“ 财 ”与“ 权” 的二 重性 兼有 决策 和控 制二 重职 能 兼 有定 性与定量 方法 二重 性 兼有 “服 务” 与“ 独立 ”二重 性 兼 有多 样 化手段 5财 务管 理中 ,衡 量风 险大小的 指标 有 标准 离差 标准离差 率 系数 期望 报酬 率 平均报酬 率 概 率分布 6放 松企 业信 用标 准, 很大可能 会导 致 企业 销售 额上 升 平 均收 帐期 缩短 企 业坏 帐损 失减 少 应收 账款 余额 提高 平 均收 帐期 延长 坏 帐损 失增 加 第 3 页 第 4 页 7下 列指 标中 ,属 于贴 现现金流 量的 指标 有 净现值 内含报酬 率 现金流 出量 平均报 酬率 投资回收 期 现金流 入量 8决 定货 币时 间价 值的 因素有 现值 利率 期 数 本 金 终 值 年 金 9.影响 商业 信用 成本 率的 因素是 信用 期限 有 价证 券市场 平均 报酬 率 折扣率 折扣 期限 银 行贷 款利息 率 企业资 金利 润率 10 对DOL ,下 面描 述正 确的是 DOL 大 ,表 明销 售收 入发 生较小 变化 时, 会引 起息 税前收 益的 较大 变化 若企业 固定 成本 额较 高, 则企业 具有 较大 营业 风险 DOL 对企业 营业 风险 的衡 量最综 合 DOL 经营杠 杆系 数越 高越好 经营风 险是 固定 成本 总额较大 引起 的 资 本密 集、 机械 化自 动 化程度 高的 企业 经营 杠杆 系数大 四、简答题(本题共 40 分) 1、( 10 分)简 述财 务分 层管理框 架。 2、( 15 分)简 述你 对资 本结构和 最优 资本 结构 的理 解。 3、( 15 分 )针 对我 国企 业 的“股 权融 资偏 好” 说明 股票融 资的 前提 条件 。 五、计算与决策(1 、2 小题各 15 分,3、4 小题各10 分,共50 分) 1、( 15 分 )某企 业拟 新筹 资金 5000 万元。 其中 ,按 面值发 行长 期债 券 2000 万元,票 面利 率 10%,筹资 费率 2% ;发行 优先 股 800 万元 ,股 息率 12%,筹资 费率 3% ;发行 普通 股 2200 万元 ,筹 资费 率 5% , 预计第 一年 股利 率为 12% ,以后 每年 按4% 递增, 所得税 率 33% 。 要求: (1) 计算 长期 债券 成本率 (2)计算 优先 股成 本率 (3)计算 普通 股成 本率 (4) 计算 加权 平均 资金成 本率 2、( 15 分)某 公司 拟购 进 设备以 扩大 生产 ,现 有两 个方案 可供 选择 。甲 方案 初始投 资 110000 元, 使用 期限5 年, 投资当年即 获收 益, 第一到 第五年各 年现 金流 入量 分别 为 50000 元,40000 元, 30000 元,30000 元,10000 元, 期末 无残 值。 乙方 案初始 投资 80000 元 ,使 用期限 也是 5 年,投 资当年 即获 收益 ,每 年现 金流入 量均 为25000 元, 期末无 残值 。项 目投 资资 金拟以 银行 贷款 解决 , 借款年 利息 率10% 。 要求: (1)计算 甲乙 两方 案的净 现值 ? (2) 若两 方案 为非 互斥方 案, 两方 案是 否可 投资? (3) 若两 方案 为互 斥方案 ,请 用现 值指 数法 判断决 策应 选择 哪个 方案 ? 提示 见下 西 安 建 筑 科 技 大 学 2018 年攻读硕士学位 研究生招生考 试试题 共 5 页 考试科目: 适用专业:(879)财务 管理学 工商 管理 一级 学科、 会计 学、 资产 评估 n 1 2 3 4 5 PVIF10%,n 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 PVIFA10%,n 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 . 3、( 10 分 )某企 业计 划购 入 100000 元 A 种材料 ,销货方 提供 的信 用条 件是 1/10,n/30 , 要求: 计算放 弃现 金折 扣的 成本 , 针对 以下 三种 互不 相关 的情况 , 为企业 是否 享受 现金折 扣进 行决策: (1)企业 现金 不足 ,需 从银行借 入利 率为 10% 的款项支付 货款 ; (2)企业 有支 付现 金的 能力,但 现有 一项 短期 投资 机会, 预计 投资 报酬 率为 20% ; (3) 企业 一贯 重合 同守 信 用。但 企业 由于 意外 情况 ,需支 付一 笔赔 偿金 ,从 而使企 业现 金出 现 短缺, 但企 业预 计信 用期 后 30 天能 收到 一笔 款项 ,故此企 业拟 强行 展延 付款 期至 第 90 天。 4、( 10 分 ).某公司 生产 一种产品 ,售 价为 100 元, 单位变 动成 本为 50 元, 固定成本 为 90000 元, 本年度 销售 产品 5000 件。 要求: (1)计算 公司 经营 杠杆 系数 (2)如果 财务 杠杆 系数 为 1.6 ,则 联合 杠杆 系数 是 多少? (3)评价 公司 风险 。 第 5 页 第 6 页