第 1 页 共 4 页 山东科技大学2017年全国硕士研究生招生考试 金融学综合试卷 一、名词解释（每小题4分，共20分） 1 远期利率 2 表外业务 3 场外市场 4 购买力平 价 5 可转换债 券 二、选择题（每小题2分，共20分） 1 劣币驱逐 良币规律产生于（ ） 。 A 、金本位制 B 、银 本位制 C 、金银复本制 D 、金 块本位制 2 在高通货 膨胀的经济环境中，下列表述最正确的是（ ） 。 A 、已从银行获得贷款的债务人受益 B 、在银行存款的债权人受益 C 、将导致本国货币对外大幅度升值 D 、对有固定收入的群体有利 3 关于商业 银行准备金的认识不正 确的是（ ） A 、商业银行准备金就是商业银行在中央银行的存款。 B 、商业银行为应付日常的提款要求而保留的流动性最高的资产。 C 、准 备金是 收益最 低的 资产， 因为 多数国 家的 中央银 行都 不为商 业银 行在中 央银 行的 存 款支付利息。 D 、一般流动性越高的存款，商业银行提取的准备也越高。 4 证券出售 时卖方向买方承诺在未来的某个时间将证券买回的协议是（ ） 。 A 、同业拆借 B 、贴现 C 、回购 D 、转贴现 5 某投资者 以 96 元的价 格， 购入还有 1 年到期 的债券， 债券面值 100 元， 年息 6 元， 其第 2 页 共 4 页 当期收益率是（ ） 。 A 、4 . 4 5 % B 、5.35% C 、6.15% D 、6.25% 6 期权卖方 可能形成的收益或损失状况是（ ） 。 A 、收益无限，损失有限 B 、收益 有限，损失无限 C 、收益有限，损失有限 D 、收益无限，损失无限 7 分析公司 盈利质量时，无需考虑的指标是（ ） 。 A 、经营现金净流量 B 、净利润 C 、资本性支出 D 、现金比率 8 以下关于 内部收益率的表述，不正确的是（ ） A 、内部收益率不是公司实际取得的报酬率，市场利率变化也不会对其产生影响。 B 、内部收益率法对投资型项目比较适用，在融资型项目中应用要反向操作。 C 、内部收益率出现无解或多个解时，该方法就会失效，此时应该用净现值法判断。 D 、内部收益率是个百分比指标，因此可以比较好地反映不同公司规模变化的影响。 9 甲公司执 行一种变动 股利政策， 公司每年都 按不变的支 付率向股东 支付股利， 结果是 公司的很多外部股东都觉得公司经营欠稳定。该描述所涉及到的公司股利政策是 （ ） 。 A 、固定股利支付率政策 B 、剩余股利政策 C 、稳定增长股利支付政策 D 、变动股利支付率政策 10以下关 于负债的税盾作用的描述，不正确的是（ ） 。 A 、负债税盾的实质是债务利息税前扣除带来的少缴税的好处。 B 、当负债利率必须以现金支付时，巨额不可延期的现金流出会导致税盾不确定。 C 、当公司过度负债导致未来盈余不足以抵补税收扣除项目时发生税盾过剩问题。 D 、税盾的不确定性通常不会影响我们对公司价值变化情况的判断。 三、简答题（每小题6分，共30分） 第 3 页 共 4 页 1 试比较凯 恩斯与弗里德曼货币需求理论的不同之处。 2 简述商业 银行的经营原则。 3 举例说明 中央银行的职责。 4 简述负债 对公司价值的影响。 5 现金股利 和股票股利对公司财务的影响有什么不同。 四、计算题（每小题10分，共30分） 1 假定一年期定期存款利率为 10% （假设三年都不变） ， 三年期定期存款利率为 11%，而 你有一笔资金假设为 10000 元 ， 需要 投资三年， 请问你会选择一次存三年还是每次存一年共存 三年？为什么？ 2 农行将所 持有的尚有 3 个月到期的面额为 200 万元的票据卖给人民银行，人行支付其 190 万的资金 。问： （1 ）再贴现 率为多少？ （2 ）如果人 行将再贴现率调整为 10% ，人行该业务的年收益率是多少？（计算结果保留 两位小数） 3 某债券的 面额为 100 元， 息票率为 7% ， 还有 两年到期， 若投资者以 102 元买入， 持有 至到期，则持有期收益率为多少？如果再投资收益率为 5% ，其他条件不变，则已实现收益率 为多少？ 五、论述题（每小题15分，共30分） 1 试从货币 市场的构成分析其在金融和经济中的功能。 2 谈谈你对 股利增长率的理解。 六、案例分析（20分） 2008 年 11 月 25 日，美联储首次公布将购买机构债和 MBS ，标志着首轮量化宽松政策的 开始。2010 年 4 月 28 日 ， 联储的首轮量化宽松政策正式结束。QE1 购 买房利美、 房地美、 联 邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务， 还购买由两房、 联邦政府国民抵押贷款协会所担保 的抵押贷 款 支持证券 （MBS ） 。此外 ，为促进 私 有信贷市 场 状况的改 善 ，联储还 决 定在未来 六第 4 页 共 4 页 个月中最高再购买 3000 亿美元的较长期国债证券。美联储在首轮量化宽松政策的执行期间共 购买了 1.725 万亿美元资产。 美联储 2010 年 11 月 4 日 宣布，启动第二轮量化宽松计划，计划在 2011 年第二季度以前 进一步收购 6000 亿美元的 较长期美国国债。 QE2 宽松计划于 2011 年 6 月结 束， 购买的仅仅是 美国国债。 2012 年 9 月 14 日，美联 储宣布，0-0.25% 超低利率 的维持期限将延长到 2015 年中，并从 15 日开始推 出进一步量化宽松政策 （QE3 ） ， 每月 采购 400 亿 美元的抵押贷款支持证券 （MBS ） 。 2012 年 12 月 13 日，美 联储宣布推出第四轮量化宽松 QE4 ，每月采购 450 亿美元国 债， 加上 QE3 每月 400 亿美 元的的宽松额度，联储每月资产采购额达到 850 亿美元。除了量化宽 松的猛药之外，美联储保持了零利率的政策，把利率保持在 0 到 0.25% 的极低水平。 继美国之后，日本、英国、欧央行也采用了量化宽松的货币政策。 根据上述资料，回答如下问题。 （1 ）传统的 货币政策工具有哪些? （2 ）与传统 的货币政策操作相比，量化宽松货币政策有哪些特征。 （3 ）量化宽 松货币政策适合哪种经济背景?