新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/2020 年北京大学汇丰商学院硕士研究生招生考试专业课试题微观经济学（经济 75、金融 45）选择题（每题 4 分） 1. 如果某消费者的效用函数是 的商品价格分别是 2 和 1，总收入是 50 元,那么消费者效用最大化的消费组合应该是：2、下列情况中产生的外部性没有造成资源错配的是： A. 垃圾处理厂排放的废气污染了周围居民区的生活环境B.创业公司的增加提高了在位企业的用人成本 C.失业人员退出人才市场，导致国民生产总值降低D.汽车保有量增加，造成城市道路堵塞 3.某 消 费 者 的 跨 期 效 用 函 数 为 当变小时,以下说法正确的是新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/A. 该消费者会减小储蓄 B. 该消费者会减小总支出 C.该消费者会更加厌恶消费波动 D.该消费者会更加容忍消费波动 E.对该消费者没有任何影响 4.假设某同质产品市场中有 n 个厂商进行无限期的勃兰特竞争，即每一期都进 行价格竞争。倘若他们可以通过默契串谋来获得垄断利润，那么贴现因子必须 满足哪个条件： 5.在某两种商品的纯交换经济中,消费者 A 和 消 费 者 B 的 效 用 函 数 分 别 是那么沿着契约曲线消费者 A的消费比列是消费者 A 消费 x 和 y 的比例是消费者 B的多少倍？A.4 B.2 C.1 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/D.0.5 E.0.256.在无限期鲁宾斯坦讨价还价模型中,假设玩家 A 和玩家 B 的贴现因子分别是 a和 b,下列关于子博弈完美纳什均衡的说法正确的一项是： A.如果 a=b,那么无论第一轮从谁开始,玩家 A 和 B 的收益都是相同的 B.如果 a<b,那么第一轮从玩家 B 开始叫价，玩家 A 的收益将小于玩家 B 的收益 C.如果 a<b,那么第一轮从玩家 A 开始叫价，玩家 A 的收益将小于玩家 B 的收益 D.如果 a<1 且 b=1,那么第一轮从玩家 A 开始叫价,玩家 A 的收益为 0 E.如果 a=0 且 b<1,无论第一轮从谁开始,玩家 A 的收益都为 0 7.(仅经济)在通常情况下，较为复杂的合同对下列哪一方有利？ A.委托人 B.代理人 C.双方有利 D.双方受损 E.并没有影响 8.(仅经济)有两种商品 x,y。他们的生产函数分别为 x=2L,y=L。在经济中 L 恒 定,求 x 与 y 的价格比： A.1:2 B.2:1 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/C.。 D.。 E.。计算题（经济 43 分、金融 21分）1.(仅经济 22 分)购买燃油车的预期收益为 W1=1-x,电动车的预期收益为W2 = x,其中 x 是服从0,1均匀分布的随机变量,可以理解为政策对电动车的倾斜程度。此外还可以购买混合动力车。混合动力车可以看做实物期权,期权价格为 F,是指购买了混合动力车后,预期收益超过单一动力车最高预期收益的部分。1.风险中性的人，购买混合动力车的最优预期收益为多少？ 2. 风险厌恶的人，效用函数假设为 ,购买单一动力车的预期收益是多少？ 3. 比较 1 和 2 问中的期权价格，解释为什么存在价格的差异。2.（21 分）产品 A 的市场需求函数为 Q=240-P,其中 P 为市场价格，Q 为市场需求。在当前科技水平下，产品 A 的边际成本为 120，某风险中性的产学研机构拟投入研发资金 k 元进行技术攻关。如果成功，则将边际成本降低到了 60 元，但是成功几率为 0.5。此外，如果成功，该机构可以将技术授权给至多一家生产产品 A 的厂商，并收取一次性授权费用 L 元。获得该技术的厂商可以无限期使用该技术，但不可以转卖该技术。假设两期间的贴现因子为常数 0.8。 1.假设产品市场 A 的结构为垄断，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？ 2.假设产品市场 A 的结构是两家厂商进行产量竞争(古诺竞争)，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？ 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/3.假设产品市场 A 的结构是两家同质的进行价格竞争的厂商，该机构最多可以收取多少授权费？为使创新不亏损，研发投入 k 的最大值是多少？ 4.假设在 1 的情况下，垄断厂商面临着一家潜在的进入厂商，潜在进入者需要获得该技术才能进入市场。此外并无其他成本。若成功进入，两个厂商将进行 产量竞争。为了使得利润最大化，请问该机构应该授权给在位厂商还是新厂商？为什么？ 宏观经济学（经济 75、金融 45）选择题（每题 4 分） 1.假设政府削减赤字，从 IS-LM 模型判断，以下哪个事件会发生： A.总投资会减少 B.总投资会增加 C.总投资不会改变 D.无法确定总投资会如何变化 E.以上选项皆错2.以下哪个事件会导致总需求曲线左移： A.税收增加 B.消费者信心增加 C.价格上涨 D.货币供给增加 E.价格下跌新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/3.假设重要银行采取了货币扩张政策，在中期会出现以下哪种情况： A.产出上升 B.实际利率下降 C.名义工资上升 D.以上情况都会发生 E.以上选项皆错 4.以下哪个事件会导致总供给曲线向下移动： A.价格预期上升 B.最低工资标准下降C.产出上升 D.消费者的消费意愿增加 E.以上选项皆错 5.根据索洛增长模型，以下哪个事件会导致稳态 GDP 的增长率增加： A.储蓄率增加 B.人口增长率增加 C.生产力增长率下降D.初始资本储备增加 E.以上选项皆错 6.假设美联储决定降息，根据无抛补利率平价理论： A.美元会升值 B.资本将流出美国C.人民币会贬值 D.美国的资本账户将出现盈余E.以上选项皆错 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/简答题（经济每题 4 分、金融每题 3 分） 1.费雪效应 2.马尔萨斯馅饼指什么现象？基本原理是什么？ 计算题（经济 43 分、金融 15 分） 1. （ 15 分 ） 已知一个封闭经济体的消费 (c) 、投资 (I) 函数分别是 c=0.8(Y-T)-40Y+200，I=200-20r,G=T=200,其中 Y 是总支出，T 是税收，G 是政 府支出，r 是真实利率 （1）请写出该经济体的 IS 曲线的表达式 （2）请问该经济体的税收乘数是多少 （3）假设该经济体的自然产出 Yn=2000请问中期的均衡利率是多少2.（仅 经 济 28 分 ） 生 产 函 数 为 Y=K1/3N2/3储蓄率为 20%，人口增长率为 1%，折旧率为 4%（ 1） 求稳态下的人均资本存量 （ 2） 求稳态下的人均消费 （ 3） 当政策使储蓄率增加后，分别从短期和长期讨论消费是增加还是减少 （ 4） 若 k/y,减 少 2%， 人 均 产 出 增 加 3%，求索洛余值 金融学部分(60 分，部分题目回忆不全) 选择题（每题 2 分） 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/1.彗星基金是一个专注于股票二级市场的股票型基金，下列数据是过去五年里，彗星基金与上证综指的回报率，假设在过去五年里无风险利率为 4%，那么彗星 基金的夏普比率为： 彗星基金 上证综指 平均年回报率 20% 15% 年回报率方差 40% 19% 贝塔（Beta） 1.8 1 残余标准差 2% ? A.1.33% B.4% C.8.67% D.40% 2.业务类似的两个公司，A 公司的市盈率为 32，B 公司的市盈率为 20，说明了： A.。 B.最终两个公司的市盈率将趋同 C.。 D.。 某机构发行了两种两年期面值为 1000 的债券，第一种为不付息债券，第二种为年付息 8%的平价债券（回答 3-5 题） 3.第一种债券的价值： A.高于面值 B.低于面值 C.等于面值 D.无法确定 4.这个机构还发行了一种年付息 4%的债券，该债券价值： A.高于面值 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/B.低于面值 C.等于面值 D.无法确定 5.该机构还发行了一种年付息 8%的债券，该债券含有条款，可以在两年内赎回，该债券价值： A.高于面值 B.低于面值 C.等于面值 D.无法确定 6.下列关于资本市场线 CML的说法错误的是（）7.关于股票低估高估， 还是负：（提示，干扰选项是正 、负 ）8.现在一个一年期的期权行权价格为 44 元，股票价格 36 元，买入一年期期权 的价格为 9 元，无风险利率为 10%，那么卖出一年期期权的价格为： A.9 元 B.11 元 C.16 元 D.13 元 9.某股票的=0.8，市场指数收益率为 2.51%，无风险利率为 0.01%，该股票当 天的收益率为 1.5%，对于该公司，下列说法正确的是： A.该公司当天存在利好消息 新祥旭考研官网 http:/www.xxxedu.net/B.该公司当天存在不利消息 C.市场当天存在利好消息 D.市场当天存在不利消息 10.根据 CAPM，资产的超额收益率与（）成正比11.关于无税的 MM 定理，以下哪个说法是正确的： A.公司的价值和它的资本结构无关 B.如果一个公司投资了一个 NPV 为正的项目，会反映在股票价格上涨中12.关于 WACC 的含义： A.不论什么项目都用 WACC 计算 B.公司在融资时能接受的最高收益率 C.股价不跌要求的所有资产的平均收益率D.。 13.下列说法错误的是： A.有形资产占比较多的公司的财务风险成本相对较小 B.权衡理论是指 C.高增长的公司一般会有较多债务 D.管理者防御策略是指管理者选择一定的债务来减少现金流，降低利益冲突 14.某永续债券的收益率为 10%，该债券的久期是： A.11 年 B.10 年 C.12.11 年 D.无穷大 15.根据优序融资理论，公司最先从（）开始融资A.股票