2015年中央财经大学金融硕士431金融学综合考研真题(计算题).doc
计算题 1 某公司的资金来源于公司债券,优先股和普通股,其中公司债券的税 前成本分别为:发行量在 1500 万元以内,10%,发行量在 1500-2000 万之间,12%, 发行量在 2000 万元以上,15%,优先股的成本则始终为 12%。普通股中留存收益 的成本是 15%,若发行新股,发行费用为发行收入的 8%。公司目前的资本总额为 4000 万元,公司债券、优先股和普通股的比例为 30;5:65,即公司债券 1200 万元, 优先股 200 万元,股东权益 2600 万元,公司所得税税率为 33%,该公司下一年准 备筹措新的资金,已知该公司预计可新增留存收益 400 万元,计算该公司不同筹 资额内的加权平均资本成本。 计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行: (1)确定目标资本结构。目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比 例,这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。(2)计算个别资本成本 计算筹资额的临界点,由下 3、一人买房,原本的还款合同是每月还 N 元,利率为 a,30 年还清,无首付,5 年之后,由于市场利率的变动,此人决定谈新的偿还合同,新合同以利率 b 偿还 贷款。A、如果此人仍想在剩余 25 年还清贷款,则每月还多少B、如果此人想 30 年还清 贷款,每月还多少C、如果此人每月仍还 N 元,按新利率计算,除了能还清房贷,还可借多少钱