证券投资基本面分析.pdf
证券投资基本面分析可参考证券从业考试里面的内容证券投资分析基本面分析分析公司外部投资环境和公司内部各种因素技术面分析分析股价的动态和规律性基本面分析含义指根据经济学、金融学、财务管理以及投资学等基本原理,对决定证券价值及价格的基本要素如宏观经济指标、经济政策走势、行业发展情况、产品市场情况、公司销售以及财务方面 的情况进行分析,评估证券的投资价值,判断证券的合理价位,提出相应投资建议的一种分析方法理论基础1、任何一种投资对象都以“ 内在价值 ”为固定基准,而且内在价值可以通过对该种投资对象的现状和未来前景的分析而获得2、市场价格和内在价值之间的 偏差 最终会被市场所 纠正 ,因此市场价格低于或高于内在价值之日就是买入或卖出之时财务分析公司分析行业分析宏观经济与政策分析国际经济环境的影响宏观经济运行的影响经济政策的影响证券市场因素的影响 经济运行中的任何细微变化,都会在证券市场上有所反应,证券投资的成败在很大程度上取决于投资者能否适应经济变化,并做出相应投资决策 投资的宏观分析必须对影响证券市场的经济及非经济因素与证券市场运行之间的关系作出 全局性和长期性 的分析 只有把握宏观经济发展的大方向,才能把握证券市场的总体变动 趋势 ,并据此判断整个证券市场的投资价值( 1)国际经济环境与证券投资国际贸易关系与证券投资G8的经济形势、主要贸易伙伴的经济形势、与主要贸易国的贸易关系国际金融市场的动态与证券投资国际金融市场震荡通过 H股、 N股、 S股、 B股影响我国股市;世界各国股票市场对如石油价格、战争、全球性行业兴衰共同作出反应;国际股票市场的一些投资理念、操作技巧会影响投资者;国际股票市场的剧烈变动对投资者的信心有影响国际汇率、汇率变动对证券投资的影响( 2)宏观经济运行与证券投资宏观经济的主要指标GDP;就业率;通货膨胀、对外经济政策股价与经济周期的关系与 经济周期同步 的,如建材行业、房地产行业、金融行业、基础原材料行业的股票与经济周期关系不太密切,如日常生活用品行业、公共事业的股票;增长 不受经济周期的影响 ,如高科技行业、新兴产业的股票( 3)经济政策与证券市场松的财政政策将增加人们的收入,并同时增加他们的投资需求和消费支出。前者直接引起证券市场价格上涨,后者则使得社会总需求增加,总需求增加反过来刺激投资需求总体而言,松的货币政策将使证券市场价格上扬;紧的货币政策将使证券市场价格下跌